米體：財(cái)務(wù)虧損+巨額債務(wù)+尋找新帥+重建陣容，米蘭迎來(lái)艱難時(shí)刻
那不勒斯對(duì)陣米蘭這場(chǎng)比賽，恰好折射出紅黑軍團(tuán)的現(xiàn)狀。那不勒斯采用傳統(tǒng)架構(gòu)，由老板直接決策，權(quán)力核心圍繞強(qiáng)勢(shì)主帥孔蒂；而米蘭去年夏天拒絕了這位教練，其所有者紅鳥(niǎo)資本是一家通過(guò)賣方貸款與前任老板埃利奧特基金關(guān)聯(lián)的投資機(jī)構(gòu)。去年12月，紅鳥(niǎo)注資1.7億歐元重組債務(wù)，將本金降至4.89億歐元并延長(zhǎng)還款期限至2028年7月，屆時(shí)該基金需要連本帶息（7%利率）向埃利奧特償還6.1億歐元。
目前，俱樂(lè)部正處于關(guān)鍵階段：需在4月確定新任體育總監(jiān)，數(shù)周內(nèi)選定主教練，今夏還將進(jìn)行陣容重組。過(guò)去一年的糟糕戰(zhàn)績(jī)已對(duì)財(cái)政造成直接沖擊。2024-25財(cái)年米蘭預(yù)計(jì)收支基本持平，但真正的考驗(yàn)在2025-26年：俱樂(lè)部將失去世俱杯（未獲資格）和歐冠（除非奇跡出現(xiàn)）兩項(xiàng)重要收入。即便獲得歐聯(lián)資格，其收益也遠(yuǎn)低于這兩項(xiàng)賽事。紅鳥(niǎo)可能面臨入主后的首次虧損——此前2022-23財(cái)年凈利潤(rùn)610萬(wàn)歐元（2006年以來(lái)首次盈利），2023-24財(cái)年盈利410萬(wàn)歐元。埃利奧特時(shí)代則因重建投入連年虧損：2018-19賽季-1.559億歐元，2019-20賽季-1.946億歐元，2020-21賽季-9640萬(wàn)歐元，2021-22賽季-6650萬(wàn)歐元。
《米蘭體育報(bào)》指出，紅鳥(niǎo)資本宣稱初始投資6億歐元，后續(xù)追加1.7億債務(wù)重組資金及5500萬(wàn)球場(chǎng)專項(xiàng)款。在轉(zhuǎn)會(huì)市場(chǎng)上，其單筆引援從未超過(guò)2000萬(wàn)歐元+獎(jiǎng)金（埃利奧特時(shí)期曾以3840萬(wàn)引進(jìn)帕奎塔，3500萬(wàn)簽下皮亞特克）。2023年紅鳥(niǎo)引援支出分別為：賴因德斯2050萬(wàn)、普利西奇2080萬(wàn)、洛夫圖斯-奇克1900萬(wàn)、穆薩2120萬(wàn)、楚克維澤2110萬(wàn)、奧卡福1550萬(wàn)。去年夏窗又斥資約6500萬(wàn)引進(jìn)莫拉塔、帕夫洛維奇、福法納和埃默森，今年冬窗嘗試補(bǔ)強(qiáng)但收效有限：首次以超3000萬(wàn)收購(gòu)希門尼斯，另有沃克、若昂-菲利克斯等新援未能達(dá)到預(yù)期。
接下來(lái)的數(shù)月將決定紅鳥(niǎo)時(shí)代的成敗：連續(xù)兩個(gè)失望賽季后，變革勢(shì)在必行。紅鳥(niǎo)資本計(jì)劃在7月前與國(guó)際米蘭聯(lián)合完成圣西羅地塊收購(gòu)，啟動(dòng)新球場(chǎng)建設(shè)——這需要持續(xù)中長(zhǎng)期投入。同時(shí)，首席執(zhí)行官喬治-富拉尼將任命新任體育總監(jiān)（目前尚無(wú)明確人選），確定主帥更迭方案，隊(duì)內(nèi)核心陣容也可能迎來(lái)大規(guī)模調(diào)整。所有變革都將在2025年同步推進(jìn)，這注定是米蘭改革的"元年"。